倪正东:中国天使投资还有至少十倍成长空间 冬天是“捕猎”好公司的最好时节

2020-01-11 投稿人 : www.mdcoretel.com 围观 : 1221 次

11月13日,在北京举行的全球天使投资论坛上,青科集团创始人、董事长兼首席执行官倪正东分享了他对天使投资行业变化的看法。以下是他的精彩观点:

倪正东:中国天使投资还有至少十倍成长空间  冬天是“捕猎”好公司的最好时节

天使组织成为风险投资行业的一支重要力量

随着首相提出“大众创业与创新”以迎来天使投资的最佳时代,整个行业也在经历一些变化。

首先,最显著的变化是天使的制度化。我认为天使投资的制度化是一个暂时的问题。它填补了早期投资的资金,让更多的人参与天使投资。

从天使投资的筹资中不难看出一些特点。前三季度,天使投资基金共募集64只基金,募集资金16亿元。从几年前没有天使投资基金开始,今年前三个季度共筹集了64只基金。这表明市场已经变得非常激烈,并与政府的指导和成功企业家的参与密切相关。

在机构天使投资方面,青科研究统计显示,2015年前三季度共投资1366个项目,投资14亿元。这个数字相当于十年前整个风险投资行业的投资水平。3-4年前,天使投资者偶尔只听到许小平等少数人的名字,但今天可能有100多名天使投资者活跃在前线。

从资金数量来看,人民币天使机构占90%。因此,人民币基金无疑是天使投资行业的主体。当然,仍然需要美元。由于我个人的参与,今年我个人投票支持了近20个天使项目,其中大约有四五个是美元项目。

在投资方面,互联网、移动互联网、金融、娱乐和健康更为普遍。相对较少或较重的资产,或传统行业,不适合天使投资。

从投资区域来看,北京仍然是投资最多的地方,北京、上海、深圳和广东是天使投资相对最发达的地方。为什么会这样?因为这些地方有相对发达的互联网、工业、创业氛围和资金。

在退出渠道方面,2015年中国天使投资逐步增加,一些投资项目在新的三板上市。2011年,我投资了一家公司。我是个游戏玩家。我投资了50万美元。今年我把它卖给了一家上市公司,这几乎是回报的10倍。其次,国内天使投资也欢迎最好的政策和市场环境。双创和四中(中创、鲍忠、中富、中养)已经引起了全社会对创业的支持和关注。例如,在双创的前一周,中国证监会成立了天使投资委员会(angel investment committee),各种支持风险投资的区域指导基金为该行业注入了新的活力。

就创业而言,我们在工商注册方面确实比以前更简单,注册公司也更容易。今年上半年,注册的新企业超过200万家。这也为我们提供了大量风险投资项目的来源。

一些大型企业,如英美烟草、华为和其他企业正在发展、支持天使投资或为所有人创造空间。像联想的刘传志一样,他几年前成为联想的明星,现在也收获颇丰。我认为这方面很有意义。当然,新的孵化器正在各地不断推出。我们也在青科制造风险投资。据估计,在未来两年,它将在10个新兴城市登陆。

回顾过去,当英美烟草筹集资金时,就像IDG投资腾讯一样,百度估计是100万到200万美元。今天的初创公司比那时获得了更多的投资和准入。从2005年到2006年,当58个城市、甘吉、优酷、土豆等公司筹集资金时,首轮融资的价值基本在300万至600万美元之间。当时,投资100万美元可能会占据大量股份。现在天使舞台是在a轮更贵的时候。

从天使投资平台来看,也有一些不同的模式。例如,有许多开放业务,如中创空间,服务业务,如3W和车库咖啡,媒体平台,如投资社区和创业国家,以及许多传统业务,如万科和SOHO进入孵化器。铬

让我们看看天使投资的现状。现在天使投资行业可以说不缺钱,但是钱不是决定天使投资的唯一因素。人才是天使投资面临的首要问题,所以我们可以看到许多组织正在做天使协会,一些天使组织也开始出现。当然,这个行业仍然需要诚实,而且有大量水分丰富的融资数据。在我收到的许多商业计划中,财务数据是不准确的。

人们说资本的冬天和创业的冬天实际上并不是创业的冬天。到目前为止,我们投资的最好的公司都是在冬天投资的。我在这个行业已经17年了,我最大的感觉是冬天很短,不太长。对于一个企业来说,它必须经历春天、夏天、秋天和冬天。

与美国市场相比,天使在美国每年投资250亿美元,中国每年投资5亿美元,美国每年投资70多万个项目,中国超过1000个。美国的天使与风险投资相似,而中国的天使仍远离风险投资,这表明中国天使投资仍有巨大的增长空间。2015年,中国将有126万高净值人群和37万亿元可投资资产。我相信未来天使投资在中国有很大的潜力。

冬天是“寻找”好公司的最佳时机。

从逻辑上讲,团队、行业、行业和产品在天使投资中都非常重要。但最重要的是专注。当企业家选择融资时,资源比资本更重要。当然,市场是观众,团队是演员,天使是导演。我们做天使投资,绝对不是老板,我从来不认为我们是创业公司的老板。我自己也是一家创业公司,我不认为我的投资者是我的老板。在司机旁边,我们更像是一个可以谈判的人。如果有什么要讨论的,我们可以帮你提建议,最后依靠你。当我们处于关键位置时,我们必须是企业家,而不是风险投资者。

企业家在融资方面的成功并不是真正的成功。我的公司也有价值从几百万美元到5亿美元的公司。每一轮融资后,我想我会按铃上市,最后它就不见了。我见过太多公司在第三轮死亡。所以赚钱不一定成功。今天,我看到去年筹集了数亿美元或更多资金的人仍然像初创企业一样到处寻找资金。因此,融资的成功并不是最终的成功。融资的钱应该小心使用。融资资金只是汽车的油。当你的资本流动被切断时,你可能会突然死亡。因此,初创公司需要管理他们的现金流。

对天使投资者来说,最重要的是:双赢、分权、优先、以人为本、耐心和坚持。我们青科集团还拿出5000万元作为种子基金。因此,青科是企业家精神的参与者。我们为企业家和投资者服务。我们是企业家和投资者的伙伴。

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